SEC публикует меморандум собрания по биржевым фондам BTC ETF от SolidX и VanEck

Комиссия США по ценным бумагам и биржам (SEC) опубликовала меморандум от 9 октября, принятый на совещании, посвященном предложению от VanEck и SolidX о листинге биржевого фонда (ETF) на основе цифровых активов.

Как указано в меморандуме, VanEck является нью-йоркской компанией по управлению инвестициями с активами в размере 46 млрд. Долл. США, а SolidX является поставщиком программных разработок и финансовых услуг.

Согласно документу, 9 октября комиссар SEC Элад Л. Ройсман (Elad L. Roisman) и его группа адвокатов в составе Дин Конвей (Dean Conway), Мэтью Эстрюок (Matthew Estabrook) и Кристина Томас (Christina Thomas) встретились с представителями SolidX, VanEck и Чикагской биржи опционов (Chicago Options Exchange (CBOE)).

В меморандуме приводится переписка заявителей с регулятором. SolidX подала заявку на получение Биткойнского ETF, который мог быть включен в торговлю на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE) еще в марте 2016 года, но эта заявка была отклонена SEC в марте 2017 года.
В июне 2018 года VanEck присоединился к SolidX, чтобы подать заявку на Биткойн ETF, который планировалось включить в биржевой список CBOE BZX. Решение SEC о по этому биржевому фонду еще не принято, обсуждение было отложено в августе.
Предлагаемая цена каждой доли физически поддерживаемого Bitcoin ETF составляет около 200 000 долларов США (25 биткойнов на акцию), в явном стремлении сосредоточиться на институциональных, а не на розничных инвесторах.

В аргументах сторон, изложенных в меморандуме, всесторонне рассматриваются основания, которые регулирующий орган дал в своем неодобрении в 2017 году предыдущей заявки ETF от SolidX: предполагаемое несоблюдение раздела 6 (b) (5) Закона о ценных бумагах, в котором основное внимание уделяется о «предотвращении мошеннических и манипулятивных действий и практики».

SEC в то время заявила, что исторически продукты с поддержкой товарами (ETP) были одобрены в контексте «хорошо установленных, значительно регулируемых рынков для фьючерсов».
Меморандум подтверждает эту позицию, заявив, что для Bitcoin ETF сейчас существуют многочисленные товарные фьючерсы, регулируемые CFTC на рынках срочных контрактов, в частности на устойчивых биржах США CBOE и CME.

Как сообщалось в августе, SEC отклонила девять заявок на листинг и торговлю различными Биткойн-ETF от трех разных заявителей, частично ссылаясь на аналогичные опасения по поводу отсутствия регулируемых рынков деривативов значительного размера.
Представители VanEck, SolidX и CBOE высказались против этого последнего пункта в своем меморандуме, заявив:

«Как эмитенты, мы обеспокоены тем, что сотрудники SEC создали движущуюся цель в использовании слова «значительный». Персонал никогда не давал пояснений относительно того, что означает «значительный», что позволяет им перемещать цель после неопределенного срока».